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造紙行業淡季紙價維穩產量下降

发布时间:2019-11-09 00:42:26

造纸行业:淡季纸价维稳 产量下降

本周造纸板块跑赢大盘:本周造纸板块下跌1.96%,同期沪深300指数下跌2.18%,板块跑赢大盘0.22个百分点

本周双胶纸价格下跌、白卡纸微涨,浆价、废纸价格持平: 本周双胶纸下跌0.8%,白卡纸微涨0.5%;外围市场,国际涂布纸价格延续上涨1.3%,其余纸价基本持平;国内浆价持平,国际浆价窄幅波动,本周美废、日废价格环比均持平

5月纸品纸浆产量环比延续下降,库存期分化:5月机制纸及纸板产量同比增长6.4%,环比下降1.35%,继4月后延续下降,但降幅收窄;除瓦楞纸产量环比增长3.5%,其余纸品产量环比下降同期纸浆产量环比下降13.5%进出口方面,4月铜版、双胶、白板纸净出口环比下降5月文化纸库存期下降,包装纸库存期上升

2012年产能扩张力度较大,维持行业“中性”评级:我们测算2012年行业总产能为11959万吨,增长9.5%;需求量10535万吨,增长6.4%,产能增速大于需求增速,行业景气或进一步恶化,维持行业“中性”评级其中,产能扩张力度较大的纸种是白板纸和箱板纸,而纸则相对缓和

推荐恒丰纸业、重点关注齐峰股份:恒丰纸业卷烟配套用纸市占率全国第一,降焦减害、节能环保的趋势下高透纸和真空镀铝纸迎来增长高峰;齐峰股份因去年四季度储备较多低价浆,盈利大幅反弹,建议重点予以关注

风险提示:1、原材料价格上涨;2、新产能密集投放

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